Merhaba,
Dünya piyasalarındaki belirsizlik, bankacılık krizi ve birçok gelişmeyle birlikte doların değer kaybına ilişkin tartışmalar hız kazandı. Dolar, küresel piyasalarda düşüş eğilimini sürdürürken, dolar endeksi, Fed’in faiz oranlarını indireceği beklentileriyle geçen Eylül ayındaki zirvesinden bu yana yaklaşık yüzde 10 düştü.
Bloomberg anketine katılan yatırımcılar, dolarda beklenen düşüşün nedenlerini sıraladı.
Piyasa, Federal Rezerv’in yaklaşmakta olan gevşeme döngüsünü düşük fiyatlaması nedeniyle doların geçen yıl kaydedilen 20 yılın en yüksek seviyesinden düştüğünü görüyor.
MLIV Nabız anketine katılan 331 kişiden yüzde 40’ı gevşeme döngüsünün bu yıl başlayacağına inanırken, yüzde 87’si Fed’in faiz oranlarını yüzde 3 veya altına indirmesini bekliyor.
Bu beklenti, politika faizini iki yıl boyunca %3,05 civarında tutan profesyonellerin beklentilerinin altında kalıyor.
Profesyonel tüccarlar, ayılar (fiyatların düşüş trendine uzun süre hakim olacağı beklentisi) ve boğalar (piyasa yükseliş trendindeyken) arasındaki yüzde 17’lik fark nedeniyle dolar konusunda olumsuzlar.
Öte yandan, son dönemde yaşanan bankacılık krizinin büyük ölçüde ABD ile sınırlı kalacağı ve bu nedenle Fed’in faiz indirimi yönünde adımlar atmak zorunda kalacağı düşünülmektedir.
Fed’in 2000 ve 2008’de aldığı tedbirlere bakıldığında, diğer merkez bankalarından farklı olarak Fed’in faiz oranlarını sert bir şekilde indirme ihtimali bulunuyor. 2000’lerin başındaki ve Lehman Brothers’ın çöküşüne giden yıldaki teknoloji patlaması sırasında, ABD para politikası küresel benzerlerinden radikal bir şekilde ayrıldı.
Lehman öncesi dönemde dolar çok zayıfken, Fed Ağustos 2007 ile Nisan 2008 arasında 325 baz puan indirirken, Avrupa Merkez Bankası Temmuz 2008’de 25 baz puan artırdı.
Dolar için karamsar senaryolar sadece ABD ve politikalarından ibaret değil. Büyük bir yatırımcı grubu, yen veya yuan’ın değer kazanmasının doların düşüşünün ana nedeni olacağına inanıyor.
Yatırımcılar dolardan uzaklaşmanın risklerini ciddi şekilde değerlendirmeye başladılar. Ankete katılanların çoğu, doların küresel rezervlerinin on yıl içinde azalacağını ve tüm rezervlerin yarısından daha azına tekabül ettiğini düşünüyor.
Umarız ilginizi çekebilecek güzel bir içerik sunabilmişizdir.
