Bu hafta seçim haftası. Ancak sonuçların ne ölçüde net bir tablo ortaya çıkaracağı belirsiz. Öyle ki, cumhurbaşkanlığı seçiminde ikinci tur ihtimalinin yüksek olduğu yönündeki genel beklenti piyasalarda soru işaretleri oluşturuyor. Sonuç olarak Borsa İstanbul’un üç hafta üst üste değer kaybettiğini görüyoruz. Bu nedenle, yüksek volatilite eşliğinde piyasaların bu hafta ve önümüzdeki iki haftalık dönemde temkinli seyrini sürdürmesini bekliyoruz.
Yurtdışında, Cuma günü açıklanan ABD istihdam rakamlarının ardından biraz daha iyimser bir hava görüyoruz. 185 bin kişi artması beklenen tarım dışı istihdam ise 253 bin kişi arttı. Saatlik kazançlarda %0,5 artış gördük. Verilerin birkaç açıdan önemli olduğunu düşünüyoruz:
– Bu kadar güçlü rakamlar, resesyon olasılığının düşük olduğunu gösteriyor ve ekonomiye ilişkin endişeleri azaltıyor.
– Ancak bir önceki ayda 236 bin olarak açıklanan verinin 165 bin olarak revize edildiğini belirtmek gerekiyor. Bu nedenle Nisan rakamının bir sonraki ayda revize edilme olasılığını değerlendirmek gerekiyor. Bu, istihdamın göründüğü kadar güçlü bir trend içinde olmadığını gösterebilir.
– Öte yandan, 250 bini aşan istihdam artışı ve ücretlerdeki güçlü artış, yıl içinde faiz indirimi olmayabileceği ve sıkı para politikasının uzun süre devam edebileceği riski oluşturuyor.
– Ancak fiyatlar çok farklı sonuçlara işaret ediyor. Verilerin ardından ABD tahvil faizleri yukarı yönlü hareket etse de aslında 2 yıllık faizin seyrini oldukça dikkat çekici buluyoruz. Aşağıdaki grafikte de görüleceği üzere, para politikası hareketlerine oldukça duyarlı olan 2 yıllık tahvil ile politika faizi arasındaki fark 2008 yılından bu yana ilk kez 130 baz puana ulaştı. Bu da piyasaların Fed’den faiz indirimi beklentisinin güçlü bir şekilde geçerliliğini koruduğunu gösteriyor. Geçmişte bu tür farklılıkların olduğu sonraki aylarda faiz indirimleri gördük. Bu nedenle, mevcut görünüm Fed’in resminden önemli ölçüde farklı bir senaryoya işaret ediyor.
Yeni haftanın en önemli konusu net olarak ABD TÜFE rakamı. Fed Başkanı Powell, geçen haftaki toplantısının ardından veri odaklı seyrin devam edeceğini söyledi. Cuma günü açıklanan istihdam rakamları, sıkı para politikasının devam etmesi gerektiğini gösteren çok güçlü bir tablo sunsa da, verilerden gelen olumlu sinyallere odaklanan piyasalar, resesyon endişelerini azaltan rakamların azalmasının ardından ivme kazandı. Bu sefer odak noktası enflasyon rakamları olacak. Ancak genel beklenti, hızlı gerilemenin ardından enflasyonda dirençli bir tablo göreceğimize işaret ediyor. Bu aşamada piyasa beklentisi, çekirdek rakamın yıllık bazda %5’te kalması, çekirdek rakamın ise %5,6’dan %5,5’e düşmesi yönünde.
İngiltere Merkez Bankası’nın bu haftaki toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan artırması bekleniyor. Beklentiler doğrultusunda adım atılırsa politika faizi %4,50 seviyesine yükselecek. Hatırlanacağı üzere ülkede açıklanan son enflasyon rakamları piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Öyle ki %10,4’ten %9,8’e düşmesi beklenen enflasyon %10,1’de çift hanelerde kaldı. Dolayısıyla Merkez Bankası’nın bundan sonraki toplantılarında da faiz artırımına gitmesi kuvvetle muhtemel görünüyor.
TL: Bu hafta Türkiye’de seçim haftası olduğu için TL’deki oynaklığın özellikle serbest piyasada biraz daha yüksek olduğunu görebiliriz. Bankalararası piyasada 19.50 seviyesinin aşıldığını görüyoruz. Makro tarafta ise TCMB, geçtiğimiz hafta yayınladığı yılın ikinci enflasyon raporunu açıkladı. Merkez Bankası 2023 yılsonu enflasyon tahminini %22,3’te tuttu. Piyasa beklentisi ile TCMB’nin tahmini arasındaki fark dikkate alındığında kararın sürpriz olduğunu söyleyebiliriz. Öyle ki genel piyasa beklentisi enflasyonun yıl sonunda ancak %45 seviyesinden ayrılacağı yönünde. Hazine ise bugün Nisan ayı borçlanma programı çerçevesinde 2 yıl vadeli sabit kuponlu ve 6 yıl vadeli değişken faizli tahvilleri yeniden ihraç edecek.
Borsaİstanbul: Zayıf performansını sürdüren BİST-100 endeksi, haftayı yaklaşık %5 değer kaybıyla tamamladı. Böylece endeksin geri çekilme aralığı art arda üç haftaya ulaştı. Teknik açıdan bakıldığında, 4500 puan seviyesinin aşağı yönlü kırılmasının ardından kısa vadeli görünümün halen aşağı yönlü riskler içerdiğini söyleyebiliriz. 4500 puan tekrar aşılmadığı sürece endeksin iyimser bir seyir izlemeyeceğini düşünüyoruz. Bu kapsamda 4400’ün altına düşerseniz 4150 puan altına kadar hareket alanı oluşturabilir.
BIST-30 EN YAKIN DÖNEM VİOP SÖZLEŞMESİ
Günü 5221 puanda kapatan BIST-30 kontratlarında 5185, 5143, 5107 ve 5065 destek olarak görülebilir. 5258, 5300, 5336 ve 5378 direnç noktalarıdır.
USD/TL EN YAKIN VADELİ VİOP SÖZLEŞMESİ
Günü 20.6699’dan kapatan USD/TL vadelileri 20.649, 20.608, 20.5665 ve 20.484 destekleri olarak görülebilir. 20.6905, 20.732, 20.773 ve 20.856 direnç noktalarıdır.
Yasal uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduatsız bankalar ve müşteri ile bir yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum yapan ve tavsiye edenlerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinizi karşılayan sonuçlar vermeyebilir.
Ünlü ve Co
Umarız ilginizi çekebilecek güzel bir içerik sunabilmişizdir.